唐山环保限产跟踪
近期唐山发布环保限产政策：即唐山重点时段保障管控要求：7月25日0时至29日12时。要求钢铁企业停限，高炉按20%，烧结灰窑按40%。此外独立热轧企业也纳入此次停产管控范围。从落地执行情况来看，唐山本地钢企已陆续落实限产、减产指令，下游轧钢企业同步停工停产。调研数据显示，本周新增8座高炉安排检修，检修周期多为2至5天；其余钢企执行烧结限产政策，暂未安排高炉检修，不排除后续因生产调度出现临时休风、检修的可能。受此次集中管控影响，高炉容积开工率、高炉座数开工率均环比回落（其中高炉容积开工率为83.04%周比减少7.87%，个数开工率为78.31%周比减少9.64%），日均铁水产量周比减少3.41万吨。
本轮环保限产带来铁水减量，钢坯外销流通量有所收紧，叠加政策利好的市场炒作情绪，为钢坯价格构筑底部支撑，有效避免行情大幅下探。但本次管控执行周期较短，期满后产能可快速复产，供给端收缩不具备长期效力；同时限产范围覆盖下游轧钢企业，坯料加工需求同步走弱，市场呈现供需双弱的局面。叠加高温、多雨天气持续制约终端工程施工，轧企成材库存高位积压，调坯厂采购意愿低迷，需求端难以出现实质性回暖，钢坯价格上涨空间被严重压制。原料端来看，高炉集中压减产能使得矿石、焦炭消耗量有所下滑，一定程度弱化了成本支撑力度，但鉴于限产时间有限，原料对钢坯的托底作用并未完全失效。整体判断，短期钢坯市场将以窄幅震荡磨底为主，后续重点跟踪月末宏观会议释放的政策信号以及终端刚需的边际改善情况。
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